Охрана недр краеугольная категория экономики недропользования в КР. В первую очередь из принципов ОН нужно выделить комплекс мероприятий, обеспечивающих возможность полноты использования и выемки полезных ископаемых. Последнее вытекает из невозможности вернуться к остаткам ресурсов после закрытия рудника.

В этой связи актуализируется задача геолого-экономической оценки рудного поля Кумтор, в целом - эксплуатируемые участки(карьеры) Центральный, Юго-западный, Сарытор, Северо-восточный, их глубокие горизонты и прилегающие перспективные блоки с продуктивной минерализацией. Требуются доизучение геолого-структурных положений оруденения: в позиции шарьированых пластин [4] (типа участка Муздусуу), древние россыпи в отложениях Палеоген-Неогена[4], в зоне взброса-надвига Кумторского разлома[4].

Геологоразведка и оценка ее результатов, в нашем случае, имеют признаки коллизии некоторых элементов в связи с применением двух стандартов- инструмент NI 43-101(CIM 2014г) и норм Кыргызстана (стандарт ГКЗ КР).

Резервы и ресурсы первого из перечисленных стандартов и запасы и ресурсы второго, подходы и интерпретация во многом определяют концептуальную позицию в определении перспектив месторождения Кумтор.

На основе фрагментарных наблюдений до 1992г, оценка запасов и ресурсов(B+С₁+С₂+Р₁) могут составлять с учетом добытого до 1500т по золоту; по данным Центнеры (rezerv +resurs с учетом отработанного за период 1996-2020г) перспективы составляют 980т(включая резервы 2020г до 2031г в 194,7т и ресурсы 285,3т золота[7]).

Для инвестиционной компании с концессией на разработку и разведку месторождения и страны владельца недр- КР, требуется гармонизация и увязка взглядов на изученность и перспективы месторождения на долгосрочную перспективу.

1. Состояние запасов и прогнозных ресурсов месторождения Кумтор.

Тождественность алгоритмов геологоразведки и геолого-промышленной оценки месторождения Кумтор, представлена в таблиц 1.1 подсчета запасов и ресурсов по Центральному карьеру (Центральный участок) выполненный по стандарту 43-101,1995г) и ГКЗ СССР(1989, 1990гг) [5,10].

Запасы по стандарту ГКЗ и резервы по стандарту 43-101 и ресурсы по обоим стандартам имеют единую сущность – запасы и резервы это достоверные и экономически обоснованные для разработки, ресурсы имеют разную степень вероятности прогнозного значения. Классификация резервов(запасов) и ресурсов могут иметь различное толкование и границы по категориям.

Таблица 1.1.- параметры балансовых и эксплуатационных запасов, ресурсов Центрального участка месторождения Кумтор.

В 1 и 7 строках таблицы приведены расчетные данные геолого-экономической оценки эксплуатационных запасов (тождественных по параметрам с резервами) Центрального карьера. Расхождения составляют 2,3% по руде и 0,3% по золоту, уровень статистической погрешности расчетов.

Балансовые запасы и ресурсы относимые к подземным (строки 3 и 4), продолжают наращивать резервы карьера на глубину, включая период 2021-2031гг.

В таблицах 1.2 и 1.3 приводятся обобщенные данные по добычным работам и переработке за 1996-2020гг; извлечение золота- товарный продукт; оценка резервов и ресурсов месторождения на период 2020-2031гг и общая оценка месторождения по результатам эксплуатации, с учетом оцененных ресурсов компанией Центерра.

Таблица 1.2- результаты добычных работ и план резервов на перспективу.

Таблица 1.3 – Движение резервов, добыча, извлечение, оценка месторождения.

Подавляющая часть запасов и ресурсов подсчитанных при геологоразведке до 1989г (таблица 1.1) в контуре Центрального участка, подтвердились. Часть прогнозных ресурсов (строки 2,3,4 таблицы 1.1) реализованы в рамках действующего карьера и подтверждаются дальнейшими оценками ресурсов Центерры(в том числе техрапортом 2021г). Значительный рост оценки до 979,7т золота по данным эксплуатационной разведки компании Центерра достигнуты за счет вовлечения запасов и ресурсов под ледником Давыдова (Зоны SB, SB West), а так же вовлечения запасов и ресурсов участков Юго-западный, Сарытор и Северо- Восточный.

Кроме содержания полезного компонента в геометризированном контуре разведки, основополагающим фактором в расчетах запасов и ресурсов, является цена конечного продукта- золота. При цене золота в 375дол\унция, 1996г, эксплуатационные запасы и резервы не могли превышать 293т золота (таблица 1.1). Рост цены, с весьма высокой вероятностью и в дальнейшем будет способствовать переводу ресурсов в эксплуатацию, что составляет дополнительно 249,9т золота по оценке Центерры(1550дол/унция) [7].

Обобщенные показатели добычных работ, переработки руды, движения запасов и ресурсов месторождения Кумтор, за период 1996-2020гг приведены в приложениях 1,2,3,4[7].

2. Коллизии стандартов ГКЗ КР и CIM (2014).

Технический рапорт 2021 года, как и предыдущие документы, разработанные для оценки Кумтора полностью соответствует лучшей практике по достоверности и надежности.

Приведенные стандарты – инструменты для оценки недр при практическом тождестве применяемых алгоритмов геолого-экономической оценки по геологическим, математико-статистическим, горно-геологическим, горно-техническим, технологическим и экономическим параметрам, имеют различные подходы в концепции собственности на продукт производства и оценки рисков. Последние, для стандарта CIM как метод представления для публичного рынка, основываются на компетенции и честности исполнителя, с высокой степенью достоверности результирующих экономических показателей, и привлекательной для инвестиций рентабельностью. Стандарт ГКЗ КР, как наследник стандарта ГКЗ СССР, апробируется компетентными экспертами (ГКЗ) и рассматривает кондиции и целесообразность разработки месторождения с учетом перспектив. При принятии решения о целесообразности уровень рентабельности проекта оценивается от нулевой отметки.

Для сравнения и понимания позиций инвестора (Центерра) и владельца недр (КР), не останавливаясь на второстепенных деталях при оценке резервов(запасов) и ресурсов месторождения Кумтор, выделим два фактора с признаками влияния субъективизма (существуют два подхода- консервативный и оптимистичный).

Первый, фрагментация резервов и ресурсов на срок эксплуатации- 8 оценок за 25лет (приложение 3). Второй, это классификация резервов и ресурсов.

2.1 Классификация резервов(запасов) и ресурсов.

Инструмент NI 43-101- применяемые категории перечислены по степени убывания уровня достоверности по экономической значимости:

Резервы- Proven,Probablе;

Ресурсы- Measured, Indicated, Inferred.

Стандарт ГКЗ КР (для второй группы золоторудных месторождений[5]):

Запасы- В, С₁, С₂;

Прогнозные ресурсы- Р₁, Р₂, Р₃.

По сопоставляемым классификациям запасы и резервы, ресурсы имеют практически единый смысл- геологическое обоснование площади, формы, распределения и плотности(прерывистости) оруденения, геометризированный контур; горно-геологические, гидрогеологические, горнотехнические условия, и методы, системы разработки; технологии извлечения полезного ископаемого из руды; экономические параметры горного проекта (доходность, рентабельность). На основе приведенных алгоритмов производятся расчеты кондиций- минимального требования к руде и контуру оруденения, на основе этих результатов производится подсчет запасов и ресурсов с классификацией по степени и уровню достоверности и надежности.

Ресурсы, прогнозные ресурсы не являются достаточно достоверными и надежными по перечисленным параметрам для вовлечения их в эксплуатацию. Рассматриваются как потенциально активные требующие дополнительного изучения, оценки.

Классификация по стандарту NI 43-101 ориентирован на инвестиционное сообщество, в этой связи имеет повышенные требования к достоверности и надежности данных, в первую очередь экономических с достаточным уровнем прибыльности (приложение 7).

Стандарт ГКЗ КР, при прочих равных условиях, ориентирован на приемлемость к созданию экономически обоснованного горного проекта с максимальным использованием ресурса- макроэкономического влияние и полнота использования недр.

В том числе, для запасов по ГКЗ КР предусмотрены экономические категории- балансовые и забалансовые запасы, приемлемые или не приемлемые для разработки при данном состоянии экономических, горных и других параметров и до достижения оптимального состояния рынка и\или развития уровня технологии.

Решение о вовлечении в эксплуатацию резервов и ресурсов для западных типов стандартов геолого-экономической оценки принимаются инвестиционным сообществом. Поэтому весьма актуален вопрос рентабельности и доходности (NPV IRR). Что влечет постоянный пересмотр и применение модифицирующих компонентов (геологические, горные, технологические, в первую очередь экономические). Как следствие, при подсчете резервов и ресурсов (приложение 7) к каждому единичному объему оруденения (блоки от 10х10х10 до больших обоснованных размеров) применяется метод корреляции с заданной экономической постоянной. Которые образованы из горных, технологических и др. составляющих и приведены к единому стоимостному показателю. Включая заданную рентабельность. Поэтому высока степень субъективизма при их задании. В частности, прогнозная цена на продукт и уровень ожидаемой прибыли- рентабельности. Часть контуров, обладающих сопоставимой достоверностью и надежностью по геологическим и горным данным с резервами (заданными прибыльными контурами), выносятся в разряд ресурсов- на последующие периоды.

По стандарту ГКЗ КР решение об эксплуатации так же принимается инвестором, но в основе лежит принцип учета и контроля государством. Поэтому существует достаточно большая область экстраполяции от имеющихся достоверных данных более высоких категорий запасов и ресурсов при оценке запасов. Которые могут включаться в балансовые запасы (государственный баланс) государством, и вовлекаться в разработку в порядке очередности. К ним, в большей мере, по классификации относятся запасы категории С₂.

Для иллюстрации приведем примеры. В таблице 1.1 при подсчете балансовых запасов, выделены карьерные 316, 6т (В+С₁ +С₂₎ и подземные 199,5т(С₂). И те и другие апробированы и учтены балансом государства в 1989г. В 1990г было составлено ТЭО- геолого-экономическая оценка, которым в разработку предусмотрены только карьерные запасы, строка 2 указанной таблицы. Эксплуатационные запасы с учетом потерь и разубоживания, составили 294,1т. На основе этих запасов компания Kilborn для Комеко в 1995г [10], разработала ТЭО с экономически активными резервами в 293т золота, строка 1, табл.1.1. Подземные балансовые запасы КР, оставлены как ресурсы.

В последующие годы эти подземные запасы 1990г(199,5т), последовательно вовлекались в разработку с переквалификацией в резервы.

На рис. 2.1.1 представлен контур карьера на 2020г и контур карьера- оценка ресурсов при цене 1550$/унция на период до 2031г. По степени интенсивности оруденения и густоты сети разведочных скважин видно, что практически равнозначные по изученности блоки оконтуриваются (контур карьера) по корреляции с экономической значимостью (цена и рентабельность).

рис.2.1.1. Поперечный разрез профиль 134, Штокверк. Сравнение анализов золота в блоках[7].

Между контурами карьера обозначенными на рис.2.1.1 как линия поверхности карьера на 2020г и линией контура карьера ресурсы $ 1550, выделяются ресурсыMeasured, Indicated, ниже контура ресурсов категории Inferred- не определенные.

Для стандарта ГКЗ КР, в поле развития наблюдений буровыми скважинами в зависимости от густоты сети наблюдений, выделяются запасы различных категорий в зависимости от достоверности и надежности данных наблюдений- В+С₁+С₂+Р₁. При нерентабельности запасов они оцениваются как забалансовые. Но принимаются и учитываются государственным балансом. Следствием чего является обязательность к отработке или списания на основе отдельного обоснования.

2.2 Оценка резервов и ресурсов коррелируется с двумя событиями- динамика цен на золото и риски.

В целом для резервов карьеров на период 2021-2031гг, предельный коэффициент вскрыши составляет 27,2т\т(отношение пород вскрыши к добытой руде)[7].

Из расчетных показателей капитальных и операционных затрат, включая налоги(14,4%) затраты на разработку одной тонны руды составляют 37,3дол\т. Стоимость продукта из тонны руды 95,9дол\т. Предельный контур карьера при нулевой рентабельности составляет 95,9дол\т – 37,3дол\т= 58,6дол или предельный объем вскрышных работ 58,6 дол\ 1,45дол.т = 40,4 т пород на одну тонну руды.

При увеличении цены золота на рынке предельный коэффициент увеличивается. Заложенная рентабельность, определяет предельный коэффициент вскрыши. Обоснованный таким образом контур карьера и является контуром промышленных запасов.

Таким образом, для разработки карьеров техрапортом заложен предельный контур карьеров при среднем коэффициенте 27,2т\т. Между приведенным расчетным контуром при нулевой рентабельности 40,4т\т расположена зона экстраполяции по ценовому показателю и рентабельности. Вопрос принятия решения об оптимальном контуре решается предполагаемой рентабельностью проекта- область субъективизма.

Второй показатель- риски. Для проекта Кумтор техрапортом основным модифицирующим риском определен горнотехническое состояние бортов карьера (опасность схода пород борта). В связи с чем, резервами высшей категории классификации определены извлеченные на склады руды. Трактовка необычная, но вполне допустимая и обоснованная. Что влечет за собой сдвиг всей шкалы классификации резервов и ресурсов месторождения Кумтор. Представляется, что в подобном подходе все же превалируют страновые риски.

Заложенная в расчетах цена золота – 1350дол\унция на предстоящий период до 2031г, так же полностью соответствует применяемой практике, хотя и выглядит несколько консервативно с учетом тенденций последних двух лет. При стабилизации тренда роста цен в последующие годы, растет фактическая рентабельность. Таблица 2.2.1, рис.2.2.1. показывают, что принятие решения о цене на золото при сравнении заложенных в ТЭО для разработки и фактические цены продаж за предшествующие периоды.

Таблица 2.2.1.- сопоставление цены золота, оценка- фактическая продаж за предыдущий период.

Рис.2.2.1. Динамика цены золота за 20лет. https://goldomania.ru/

3. Охрана недр КР, принципы соглашений 2009г и прогнозная оценка развития проекта Кумтор.

3.1 Охрана недр в КР

Методически и системно не существует противоречий между стандартами оценки недр западного инвестиционного типа и ГКЗ КР. При практически полной тождественности методов и инструментов подсчета запасов, различия только в интерпретации экономических параметров.

• Оценки резервов и ресурсов по стандарту CIМ, 2014(инструмент NI 43-101) при весьма высокой достоверности и надежности резервов и ресурсов, представляет оценку с высокой степенью корреляции с экономикой и серией модифицирующих инструментов (все аспекты оруденения и условий оруденения, добычи, извлечения, доходности и рентабельности). Конечный потребитель инвестор. Доминирование высокой прибыльности.

• Оценка запасов и ресурсов по стандарту ГКЗ КР(правопреемник стандарта ГКЗ СССР), 1995,2000гг. При достаточном уровне достоверности и надежности и применении инструментов экстраполяции и интерполяции детально изученных запасов на прилегающие контуры, представляет оценку на основе экономических возможностей, доминирующее положение имеет геометризация оруденения (геологические и горно-геологические аспекты). Расчет от нулевого уровня рентабельности. Выше этого уровня- балансовые, ниже забалансовые запасы. Основной потребитель Государство. Как результат- оценка запасов и ресурсов на максимально возможный срок планирования.

Поэтому по стандарту CIM отдельные контуры оруденения остаются в разряде ресурсов. В том числе неопределённых.

К примеру, в техрапортах Центерры по запасам и ресурсам месторождения Кумтор, 2012, 2015гг отмечается:

«ДОБЫЧА И МИНЕРАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ

• Завершить дополнительные программы бурения и комплексную программу

опытно-промышленной добычи подземным способом, для определения

технических и экономических параметров подземной разработки с составлением

отдельного ТЭО.», 2012,2015гг.

В течении 2007-2012гг осуществлялась проходка подземных подходных выработок, которые в последующем вошли в контур наращиваемого карьера. Капитальные затраты на подземные выработки составили более 180млн.дол. США, были списаны на убытки в 2012г. В связи с ростом цен на золото и перехода на расширенный карьер. До настоящего времени ТЭО по подземным запасам не представлено.

Приведенная сумма затрат на подземные выработки противоречит суждению об отсутствии у компании «экономических параметров подземной разработки».

В техрапорте 2021г рекомендаций по дальнейшему изучению подземных ресурсов и перевод их в более высокие категории классификации и к отработке, не отражены. Следует отметить, что подземные ресурсы в условиях наращивания запасов и ресурсов в контурах карьеров снижаются по объему. На 2021г оценка подземных ресурсов в 13, 1млн.т руды и 3141Коz(97,7т золота, содержание 7,46г\т).

Для КР весьма важна оценка всех существующих запасов и ресурсов. Последние могут быть самыми отдаленными как в пространстве, так и по времени эксплуатации.

Разработка подземных ресурсов малопроизводительный и высокозатратный метод. В связи с чем, в настоящее время эти ресурсы оцениваются при среднем содержании 7,47г\т(сравним с карьерными запасами- 2,66г\т). Применение метода оптимизации для совместной разработки карьерных и подземных запасов безусловно значительно снизит рентабельность проекта. Но позволяет увеличить общую доходность проекта. В противном случае, велики риски перехода подземных ресурсов в не извлекаемые.

Для проекта Кумтор по Соглашению 2009г, основополагающему документу реализации проекта, определяются: горные, геологические вопросы использования недр инвестором находятся в сфере регулирования законодательством и нормами, принятыми в КР. В том числе, принятых в процессе эксплуатации рудника на не дискриминационной основе к месторождению Кумтор. Таким образом, вопрос геолого-экономической оценки месторождения полностью находится в сфере соответствующих нормативных актов КР. В том числе классификации запасов и ресурсов, норм охраны недр.

Из этого вытекает, что оценка запасов и ресурсов должна производиться по действующим и\или принятым инструкциям по классификации запасов и инструкции по применению классификации запасов ГКЗ КР, нормам охраны недр.

Приведенные в приложении 7 дефиниции из соответствующих инструкций как следствие подчеркивают отличающиеся контуры резервов и прогнозных ресурсов, оцениваемых Центеррой, от соответствующих контуров по классификации ГКЗ КР. Последствием чего является- обязательство недропользователя полноты разработки месторождения- риск для нормы об рациональном использовании недр.

Производимые для ГКЗ КР работы по подсчету запасов и оценке ресурсов, выполненные в период эксплуатации месторождения, с попыткой использования расчетов геометризации орудения стандартом CIM 2014 в привязке к классификации ГКЗ КР имеют высокую степень искажения оценки контуров и классификационных категорий запасов месторождения.

Позиции недропользователя и КР могут приводить к противоречиям. В частности, по стандарту CIM от компании не требуется подготовка и вовлечение в эксплуатацию ресурсов месторождения. По стандарту ГКЗ КР, категория С₂ балансовых запасов в обязательном порядке являются ближайшим резервом рудника и подготавливаются к извлечению из недр или обоснованному списанию.

Недопониманию и противостоянию на долгосрочную перспективу способствует норма о самостоятельном определении, классификации и оценке запасов и ресурсов недр со стороны инвестора, по обоим стандартам. Недропользователь может не торопиться или не производить оценку отдаленных ресурсов с переквалификацией в запасы, не очевидные с его точки зрения к разработке по критерию рентабельности. Нет оценки, нет запасов, нет обязательства по разработке.

Со стороны КР существует интерес и норма закона о полноте извлечения руд из недр. И долгосрочному планированию, отличное от планирования инвестора временными блоками по 2-5лет.

Договорная область в гармонизации представленного противоречия находится в сфере определения долговременного прогноза цены на полезное ископаемое и уровня рентабельности, инженерной и экономической оптимизации методов вскрытия- карьерным и подземным. По стандарту ГКЗ КР подсчет запасов производится по минимально-промышленному содержанию- уровню нулевой рентабельности. По стандарту 43-101, понимание «Минеральные запасы являются частью минеральных ресурсов, которые могут быть добыты на законных основаниях, безопасно и прибыльно, учитывая определенный набор технико- экономических показателей», передается на субъективное мнение компетентного лица, разработчика ТЭО.»[6,7].

Уровень проектной рентабельности за истекший период в сопоставлении с фактическими показателями представлены на рис.3.1.1[8].

Рис.3.1.1. Средние проектные и фактические уровни валовой рентабельности по этапам.

Таким образом для дискуссии между инвестором и владельцем недр определяются следующие пункты:

• разработка ТЭО с подсчетом запасов и ресурсов месторождения на долгосрочную перспективу;

• применение для подобной разработки многовариантных прогнозных цен на золото;

• оптимальный уровень плановой рентабельности. Которая находится в диапазоне 1–10% для владельца недр и более 20–30% для инвестора.

• инженерная и экономическая оптимизация методов вскрытия запасов(подземный +карьерный).

• гармонизация и\или внедрение в практику ГКЗ КР стандартов семейства Crirsco.

Низкие пороговые значения рентабельности не приемлемы для инвестора, высокие -десятки %% не приемлемы для КР. Коллизия, которая должна разрешаться разработкой и внедрением нормативных актов и договоренностью с инвестором по разумным параметрам.

ГКЗ КР может решить этот вопрос методом непринятия оценки инвестора. Но это влечет ничтожность запасов и прекращение обязательств и работы инвестора.

Возникают не разрешимые вопросы:

• Нормативные уровни рентабельности и цен на золото- не рыночные инструменты;

• Договорные уровни рентабельности и цен- рыночные, но не разрешимые или коррупционные.

3.2 Прогнозные оценки и возможные перспективы месторождения Кумтор.

Техническим рапортом месторождения Кумтор, 2021г[7], ресурсы оценены:

Таблица3.2.1.- ресурсы месторождения Кумтор, 2021г

Общая оценка месторождения предшествующей добычи + резервы 2021г +ресурсы 2021г составляют 979т по золоту.

Ранее, от кромки ледника Давыдова к юго-западу участки оценивались как ресурсы, с суммарными показателями в 315т[4]. Всего с учетом Центрального участка 1031т. Таким образом результаты разведочных и поисковых работ до 1992г и результаты эксплуатационной разведки 1997- 2020г(таблица 1.3) имеют значительное сходство. Кроме того, до 1992г оценивались ресурсы золота в зоне дробления Кумторского разлома(Северо-восточный, Центральный, Юго-западный участки и Сарытор) до 127т по золоту; возможная локальная концентрация оруденения в позиции древней россыпи сульфидного типа в палеоген-неогеновых отложениях до 127т. Две последние позиции прогнозных ресурсов обосновываются единичными горными выработками и буровыми скважинами.

Геологическими наблюдениями было установлено потенциальная глубина распространения продуктивной минерализации до отметки 3100-3200м. В настоящее время контур разработки Центрального карьера составляет до отметок чуть ниже 3500м. Ресурсы до предполагаемой подошвы рудолокализующей толщи еще недостаточно изучены. Возможное наличие дополнительных ресурсов месторождения сопоставимо с общими резервами и ресурсами изученных верхних горизонтов, четырех участков месторождения.

Перспективы промышленного оруденения к северо-востоку и юго-западу, соответственно от участков Северо-восточный и Сарытор получили отрицательную оценку [4].

Таким образом оценка перспектив месторождения Кумтор по данным Кумтор Голд Компани и по данным разведки и поисков CCCР если учесть рекомендуемые к изучению позиции минерализации в отложениях Палеоген-Неогена и зоне Кумторского разлома [7], имеют соотношение 1233т и 1285т, соответственно.

На отдаленную перспективу при благоприятных условиях эксплуатация месторождения может выйти за рамки концессионного срока соглашения по Кумтору- 2042г. Это может создать условия, при которых инвестор исходя из страновых рисков или низкой рентабельности может на последних этапах отказаться от продолжения разведочных работ на перспективу. Без создания разумного и принятого инвестором инструментов оценки могут возникнуть не преодолимые препятствия.

Заключение.

Представленная техническим рапортом 2021г оценка месторождения для разработки по всем параметрам является профессиональной и компетентной, принятой практикой западного инвестиционного сообщества. Но в частных деталях по классификации соответственно количественной оценке запасов, не соответствует инструктивным требованиям ГКЗ КР.

Дискуссии в КР по поводу долевой собственности в проекте является внутренним делом КР. Первым соглашением 1994г, была предусмотрена доля КР в горном проекте Кумтор в 67%. Что в условиях необходимости пропорционального погашения капитальных затрат, низких цен на золото и отсутствия компетентного управленческого потенциала со стороны КР, привело к минимальной отдаче в бюджет от этого проекта.

В 2003г проект был реконструирован в публичную компанию. С долевой собственностью КР в новой компании в 33%. На базе существовавшего на этот период налогового законодательства. При этом (приложение 3, рис. 2.2.1.), остаточные запасы от оценки 1995г были пересчитаны со снижением цены без учета существующей тенденции с 2001г- устойчивого роста цены золота. Ресурсы и активы Кумтора были разубожены несколькими неоднозначными горными проектами других стран (которые в последующем не вводились в эксплуатации и были проданы как не активные). Продажа доли КР в 17% акций.

В 2009г, в очередной раз были пересмотрены условия участия в публичной компании и изменен налоговый режим. При этом долевая собственность вновь увеличена до 33%. Что с учетом ранее проданной доли фактически составило более 57% участия КР в проекте Центерра. Кроме того, был предусмотрен механизм наращивания долевого участия за счет прироста ресурсов в месторождении Кумтор на 4% от валового дохода. Механизм не использован, по соглашению 2019г, накопленные активы в сумме до 400млн.дол, фактически списаны.

В этой связи весьма показательно распределение дохода от проекта Кумтор, по техрапорту 2021г, приложение 6:

Валовый доход – $7596 млн;

Затраты - $5874,5 млн;

В том числе 14,4% налоги КР- $1074 млн;

Чистый денежный поток - $1722 млн.

Долевое участие в проекте Центерра, снижающийся пакет акций КР 26,2% - ок. $800 млн. Потенциальный актив за счет минеральных ресурсов Кумтор - 4% на период 2021-2031гг - до $303,8 млн.

Инструментами ГКЗ оценка ресурсов (Центерра, 2021г) на долгосрочный период может быть реализована по отчету сопоставления по классификации ГКЗ КР (после доработки и внедрения). С оценкой балансовых и забалансовых запасов на долгосрочную перспективу. В том числе подземные на основе оптимизации карьерной и подземной систем разработки.

Очевидно, что для реализации указанных пунктов необходимы прописанные нормы и закон об охране недр в КР. В пределах которых необходимо разрешить множество вопросов, основными из которых должны быть гармонизация стандартов семейства Crirsco и ГКЗ КР. Методы и инструменты геолого-экономической оценки месторождений (от разведочных работ до проекта разработки месторождения). В том числе расчетные инструменты определения рентной доли КР в месторождениях.

Литература.

1. ГАГМС КР, инструкция по классификации запасов.// Бишкек, 1995г.

2. ГАГМС КР // инструкция по применению классификации запасов золоторудных месторождений.// Бишкек, 2005г.

3. КГК. //Годовой отчет производства за 2020г, Кумтор.// https://www.kumtor.kg/

4. К.З. Курманалиев и др.//отчет о результатах поисково-оценочных работах на участках Северо-Восточный и Сарытор месторождения Кумтор, и поисках на прилегающих перспективных площадях//. Фонды ГАГМС КР, 1992г.

5. В.В.Никоноров и др.//Отчет о результатах детальной разведки месторождения Кумтор.//Фонда ГАГМС КР, 1989г.

6. Centerra Gold. //Technical Report on the Kumtor mine, KR. NI 43-101, 2015//. https://sedar.com/

7. Centerra Gold. //Technical Report on the Kumtor mine, KR. NI 43-101, 2021 https://sedar.com/.

8. GRFgeology. //Горная рента и оценка недр в КР.// http://analitika.akipress.org/

9. National Instrument (NI) 43-101.

10. Kilborn Western Inc.//Kumtor Gold Project – Feasibility Study for Kumtor Gold Company. Unpublished document dated November 1993, updated April 1994 and May 1995//. Toronto. Unpublished Report.